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昨天的股评节目中，我们提到了猪肉概念股，网友的反响比较大，大家似乎对猪肉概念股的关注度比较高，可能与此前板块的指数大幅度上涨有关。那么我们今天就详细交流一下猪肉概念股的投资心得，同时，对于相关板块的投资，老伊自己也有两个问题没有解决，也是自己不敢涉及的两个原因。不知道万能的网友能否帮老伊解决这两个问题？

还是说一下猪肉概念股几家公司的业绩情况。中报披露，行业龙头牧原股份利润同比下降约9%左右；温氏股份同比下降超过150%；正邦科技同比下降超过150%，新希望同比下降超过200%。如此一来，投资者可以很清晰地知晓，今年猪肉养殖类行业的损失是相当严重。

为什么利润下滑如此之大？原因简单且粗暴，主要就是源于猪肉价格下跌速度过快，再叠加饲料成本价格上涨，造成猪肉企业今年不太好过的情况出现。其实我们从几大公司给出的月度简报就能够得知，到了今年6月份，商品猪的价格基本上已经下跌到14元/公斤。而去年同期，商品猪肉的价格还在31元左右。因此，猪肉企业的日子肯定是不太好过的。

不过随着政府储备的发力，市场预计猪肉价格可能会迎来一波反弹。那么当下猪肉价格的情况如何呢？老伊曾经说过，最容易在股市赚到钱的其实是家庭主妇，所以现在我都是依靠家人给到的信息来判断猪肉的价格，当然，渠道信息是准确的。从本月开始，猪肉的价格基本上已经开始反弹了，虽然反弹不多，但下跌趋势是止住了。

另外，还有一组数据，如果能看到图片的朋友可以着重了解一下，猪肉价格虽然每次在市场政务收储后都能出现一波反弹，但反弹的力度和时长都是不确定的。因此老伊并不觉得此次收储能成为猪肉概念的投资契机。

而像上一轮猪肉价格上涨如此之大的周期变动，发生的可能性很小，如果不是赶上环保趋严，如果不是非洲猪瘟，如果不是赶上一波资本牛市，猪肉概念股的价格波动是不会那么大的。

同时，我们应该注意的是总人口的猪肉需求状况。老伊相信朋友们应该清楚，我国的人口增长已经趋于平缓，未来随着人口老龄化不断加剧，人口负增长会导致食用猪肉总量的红利不再如前十年的增速一般如此迅猛。也就是说，行业增量红利逐步消失，会逐步进入存量竞争。

言而总之就是猪肉概念股的投资并不容易，其中需要考量的因子很多，当然，老伊并不是看衰相关资产，只是看到网友的留言后，希望大家可以保留一点敬畏之心，至少要知道股价涨跌的基本原理吧？

比如说如果投资者认为猪肉价变动是投资相关企业的一个切入点？话说得确实没错，但时间具有极大的不确定性，有时候一轮猪周期可能要三年甚至更多的时间，投资者能耗得起吗？更好的投资方式肯定是提前判断投资趋势，比如在猪肉价格明显反弹，但还未反应在企业利润和股价上时选择介入。这种方式倒是不错，效率也明显提高，可当下显然不是特别好的机会。

不过，猪肉产业的行业集中度还不能算高，最高市值的企业也不过3000亿元，与14亿张嘴和我国的肉类饮食习惯相比，未来空间还是很大的。换句话说就是，行业集中度依然有提高的可能性，而且趋势不可阻挡。

为什么说趋势不可阻挡呢？因为当企业形成一定的养殖规模后，其对成本的控制能力，疫情掌控的力度，以及销售的溢价力都会更强。比如说为什么很多猪肉养殖类的上市公司，其销量从17年开始爆发式增长呢？主要就是环保趋严，中小养殖户的退出造就了头部企业的繁荣增长。

所以，如果投资者投资该行业的思路是买龙头买市占率，那么老伊倒是觉得此思路可行。

不过，想要投资猪肉龙头企业市占率提升带来的股价提高从而获取收益，有几个问题是投资者必须要面对的，也正是这几个问题令老伊在投资相关企业上产生了迟疑，不知道万能的网友是否可以帮忙解决？

第一就是猪肉行业的成长空间到底还有多大？老伊看券商报告给出的数据似乎都不靠谱，而且国外的肉猪消耗量肯定没有我国这么大，因此也不太具备参考价值。另外，猪肉与奶制品、食用油和调味品还不同，后者有散装向瓶装的行业升级需求，但生猪肉的升级空间似乎也不太大。老伊觉得这是投资者需要搞清楚的第一个问题。

第二就是生物类资产的存货减值问题。这个问题其实才是最令人头疼的问题。对于猪肉养殖类企业，出货量越高的企业，它的存货也就越高，可这些存货的价值会根据猪肉价格的变化而变化。比如二季度的财报中，新希望就计提了10亿左右的存货减值，影响了当期利润。那么其它企业就不需要减值了吗？也许不需要，但是老伊看不透这一点，可能与我跟踪不够有关。

所以如果我自己没能想明白这两个问题，是不敢触碰相关企业的，同时老伊也希望广大网友可以发挥自己的优势，一起来聊一聊，如何看到这两个问题。