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彼得：日前马斯克在推特上表示，正在考虑将特斯拉以每股420美元的价格私有化，资金不成问题。按这个价格计算，特斯拉的市场价值约为720亿美元，这笔交易将比特斯拉8月6号的收盘价溢价了22.8%，按6号的收盘价计算，特斯拉市值约为580亿美元。
今天我们就来问一个问题，特斯拉为什么要私有化？我们首先问一下天楠，马斯克他心里到底有什么样的计划呢？
天楠：其实从我的角度来说的话，我不是很相信他一定会以这个价格私有化的，原因很简单，第一他没钱，第二他不仅没钱，他还缺钱，他希望来融更多的钱。但是对于马斯克来说，它有一个最大的敌人。
这个敌人是什么呢？叫做空投，因为在美股历史上从来没有一个公司像特斯拉那样被卖空过那么多次，这是一个非常夸张的数字，特斯拉有27%的自由流通股都被做空者买走了，也就意味着，市场当中有很多的一些投资人相信特斯拉是有史以来最大的泡沫，我现在就沽空他，做空他，等他哪一天暴跌的时候就都发财了。由于做空者实在太多了，所以对于马斯克来说，它有两种方式可以把这些做空者全部都给赶走。
第一个方式是什么？就是通过努力的工作，把特斯拉业绩搞上去，下一个季报当中特斯拉的市场表现远远超过了预期，股价大幅上升，最后这些做空的人只能悻悻而走了，为什么？因为他们做空的那个理由失败了，他们原来认为你产能不足，原来认为你这个车根本就卖不出去，你哪怕想卖出去也没用，定你车的人三年都拿不到现车，他们抱着这样的期待，但是打破了他们的预期。
通常的企业家，他们通过事实来还击这样的一些做空者，时间最终会证明一切，但是马斯克他没有这么做，他是做第二个，比如说现在这个市场是370多美金或者是350多美金，好，我承诺或者说是我至少推断，我下次以每股420美金的价格私有化，资金不成问题。
什么意思呢？就是说，比如彼得手上有个35块钱的一个碗，这个碗多么多么好，但是现在我跑过来说，这个碗根本就不止35块，这个碗只值五块钱，这是个破碗，但彼得就生气了，说我这个是成化碗，我这个是鸡公杯，我这个杯子可值钱了，谁今天来买我的杯子，三个月后我定以一百块钱的价格回购。
那只要你彼得说出这句话，这个杯子市场价格马上就提升了，为什么？因为它产生了一个预期。预期是，不管卖空者怎么看空他，特斯拉的创始人马斯克都会在三个月以内以远高于市场价格的成本收回所有的股票，最后私有化。
就是说，谁看多我，谁就会免费的送钱，谁看空我，他就颗粒不收，一毛钱都没有。因为看空的期权在未来必须要以金额来进行填充，你现在沽空我，等于是没买，我就先卖了，就先以25块的价格卖掉了彼得的碗，但是未来这个碗就涨到一百块钱了，我只能花一百块钱买这个碗再去补贴那个25块钱。
所以从这个角度上来说的话，我们可以说，马斯克从某种角度来说叫釜底抽薪，它是真的和做空者杠上了，已经到了这个不死不休的一个境地了。
彼得：那私有化之后，您觉得会对特斯拉有什么样的影响？
天楠：我觉得影响是多方面的，而且这个影响是负面的多，正面的少。一个私有化公司和一个上市公司最大的区别是什么？就是它不再受到公众监管了，他不需要定期的发布月报、年报、周报了，他不需要再和所有的投资人，所有的分析师，所有的市场人士，所有的媒体来公开自己实际的经营的数据了，你的董事长也不需要受到大家的一些咨询了，表面上来说你当然更轻松了，你平时天天都被人盯着被人骂，以后再也不需要了。
但是一旦失去了监管，你想想看，有多少人在失去监管的情况下能够依然泰然处之呢？他会不会更加肆无忌惮地利用在公司当中的权威来，来投入更多的钱来实现自己的梦想，而不是更好的兼顾投资人真实的需求和投资人的回报呢？所以这个风险是存在的。
我觉得最大的一个影响是募资变得困难了，当你是在上市公司的时候，融资渠道是非常广泛的，你可以发可转债、交换债，你可以发票据，你可以做定增，所以为什么那么多企业要上市呢，上市就是为了融资，为了借钱，为了借更多的钱，特斯拉从上市以后已经挣了几十亿美金了，这些钱他也没准备还，所以从这点就可以知道，马斯克就把资本市场当做一个融资的工具，我为什么上市？
就是为了借钱。那现在我虽然借钱，但还借来了麻烦，那对不起了，我私有化了不陪你玩了。但是你私有化了以后，你哪怕借到了足够的钱帮助你私有化，把市场当中散户的和你讨厌的一些机构的钱和票全部都赎回来，你私有化了，你还是没有解决根本的问题，根本的问题是什么？
就是未来你还有一些什么样的融资渠道，上市公司的融资渠道是很多，因为那些资本方投了钱他是有办法退出的，就是在美股退出，但是一旦它变成一家私有的公司，请问他们怎么退出？这个退出的渠道，就从一个公开的市场，变成了一个场外的市场，退出的渠道就会难很多，所以别看你说这720个亿，好像说这个市值增加了不少，投资人的回报增加了，但是如果你这些股票卖不掉的话，你一旦变成了一家私有的公司，你以后再想卖，那就没那么容易了。
一家上市公司，既受不到监管，投资人要卖掉股票也没那么容易，那他未来的融资的机会其实反而是下降的。正因为这两个理由，所以从我的角度来说，我认为这个马斯克可能只是说气话，他未必有勇气（我只能说未必有勇气），在三个月以内就以那么高的价格来回购所有的股票，它可能只是为了打击一下空头的一些，让那些空投提早平仓，只要平完仓以后，他说算了，那我也不用那么早私有化了，我就再等等呗，毕竟私有化的权力都在大股东身上，在马斯克一人之手。
所以选择什么样的时机？到底是三个月以内还是六个月以后，还是永远不私有化？我觉得这个事情尚未可知，并不能因为他的一份声明，就能够打包票说他未来一定会这么做。我们听其言还得观其行。
彼得：马斯克有这个权力私有化，对不对？但是他会考虑到很多的负面的影响和消息，有可能只是说说而已，敲山震虎。但有人说，很多的研究员其实不太喜欢马斯克，您觉得这些研究员为什么不喜欢马斯克呢？
天楠：我觉得立场不同吧，就像一个公司里边可能很多人也不喜欢公司的财务，觉得公司财务盯得太牢，咄咄逼人，你问财务要钱的时候很困难，财务问你要钱的时候却很凶对吧？这是什么？这是立场不同，马斯克觉得全世界所有同行的研究员都针对他。
有一次电话会的过程当中，马斯克直接就崩溃了，他说，我参加这个会我还不如死了算了，你们老是问我这些细枝末节的事情，你不关注我这个伟大的梦想，我把特斯拉都送到太空当中去了，我两家公司取得了如此重大的成功，你还老是问我为什么这个季度的财务业绩不如预期，这个工厂的产量比想象当中低，你还问我这些细枝末节的问题，你们到底想干什么？
但其实研究员他做的事就是这样的，每个工作岗位的人他有自己的工作职责，对于很多同行的研究人员来说，他就是要知微见著。所谓知微见著，就是在一些细小的细节当中，来发现这个企业运行的一些状态，它不会因为你心怀梦想，你把特斯拉的车送到太空里，他不看这些，因为你对我下个季度的财务报表没有帮助，我只为我的投资人负责，只为我的机构负责，只为你下一个季度短期的经营状况负责。
至于长期目标，30年以后，你飞到冥王星，对我下个季度的财务报表和下个季度的营收也没有特别大的帮助，因为无论是投资银行还是投资机构来说，它其实只能陪你走一段，最终能够把这个企业抗下去的只有创始人自己，所以他们一定是短视的，一定是只追求短期利益的。
所以从这个角度来说，马斯特更追求公司的长期利益，更追求长期的愿景。但是对于投行和对于国际资本来说，它只能追求短期利益，只有这是由它不同的立场所决定的，这并不是一定针对马斯克，故意要恶心他、为难他，并不是这样。
彼得：每个人的立场不一样，思考的东西也不一样，对吧？
天楠：对，所以我觉得其实谁都没错，你投行没错，马斯克也没错，只是在这个问题上，的确两者之间存在了一些分歧，而且这个分歧越来越大，闹得不可开交了。
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作者：彼得，天楠
编辑：侯忆枫
监制：王俊稷
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