平安金融房产-平安金融房产值得买吗

图源：平安银行官网

在对“主引擎”零售板块进行架构重整之后，平安银行并没有在对应的业务中焕发新的动力，零售业务短期内会面临挑战。

苗野 孙艺格/发自上海

一份“豪横”的分红预案将平安银行推向了“攀比式高分红”的舆论漩涡。

向全体股东每 10 股派发现金股利7.19 元（含税），合计金额达到139.53亿元。这是平安银行董事会审议通过的2023年普通股利润分配预案。

这意味着，在利润增速回落的情况下，平安银行2023年度的现金分红率由往年的10%～15%大幅提升至30%，也创下了该行史上最高的分红纪录。

平安银行党委书记、行长冀光恒在业绩会上表示，平安银行一直有意愿提升分红比例。“过去由于盈利主要用于补充资本，所以比例不高。2023年，平安银行资本充足率有所好转，所以分红比例提高到30%。未来会积极优化资本效率和回报率，努力为投资者创造更大价值。”

对于平安银行此次慷慨解囊，投资市场上出现了不同的声音，有投资者认为提升分红比例，是坚定股民持股信心、稳定股价的好方法；也有较为消极的声音表示，平安银行有资金问题，是在政策强压之下才实行高分红策略。

分红预案公开当日，平安银行开盘大涨，盘中涨幅一度触及5%。

不过，平安银行2023年的业绩表现不佳，营业收入1646.99亿元，同比下降8.45%；归母净利润464.55亿元，同比增长2.06%，营收下滑，净利润增速也出现了放缓迹象。2024年一季度，平安银行净利润同比增长 2.3%，但其营业收入延续了前一年度的颓势，同比下降14%。

市场人士认为，“增利不增收”的现象贯穿平安银行2023年全年，并延续至2024年，经营压力加大，盈利空间愈发有限。

“一方面是利差收窄，另一方面是平安银行自去年下半年起根据经济环境，主动管控了高收益、高风险业务，对短期营业收入产生了影响。”平安银行首席财务官项有志给出了该行业绩表现“增利不增收”的解释。

“零售新王”减收增利

在“零售15变7，对公13变7”的组织架构调整后，平安银行交出的答卷未达预期。

2024年第一季度，平安银行实现营业收入387.7亿元，较去年同期减少63.28亿元，同比下滑14%；实现净利润149.32亿元，较去年同期增加3.3亿元，增幅2.3%，“增利不增收” 再成为业绩关键词。

平安银行对此解释称，2024年一季度营收下滑的主要原因受持续让利实体经济、调整资产结构等因素影响。

实际上，平安银行营收下滑背后，是其零售金融业务增长内驱力不足所致。

素有“零售新王”之称的平安银行，截至2023年末，平安银行零售金融业务余额19489.94亿元，同比减少3.8%，一年减少了780亿元；零售金融业务实现净利润55.25亿元，同比减少143.03亿元，降幅比例达72.14%。

在对“主引擎”零售板块进行架构重整之后，平安银行并没有在对应的业务中焕发新的动力，遭遇了消费贷、经营贷、信用卡等多个板块的规模下行。

其中，作为平安银行“零售三板斧”之一汽车金融贷款的表现也不尽如人意。截至2023年末，平安银行汽车金融的贷款余额为3024.75亿元，较上年同期减少185.59亿元，占比下滑到8.9%，首次出现绝对值和占比双降的情况。今年第一季度，该行的汽车金融业务延续了这一颓势，截至第一季度末，平安银行的汽车金融贷款余额为2877.62亿元，占比下滑至8.3%。

整体来看，平安银行零售金融业务经历了高速增长到低速回落的过程，近两年更是面临增速困境和风险压力。2018年～2023年，平安银行零售金融业务的净利润走向波动下滑，对总利润的贡献率从巅峰时期的69%下滑到11.9%。

冀光恒曾表示：“做业务要算总账，在此前零售转型、经济高涨过程中平安银行做了很多高利出险的产品，在经济下行过程中，对零售业务冲击较大，因此面临了一定的零售压力。”因此，自2023年以来，平安银行对高风险的产品零售采取压缩措施，暂时放弃高营业收入，避免零售贷款的破窗效应。

源于提升优质资产占比的考量，平安银行一季度个人贷款平均收益率6.04%，较去年同期下降103个基点；个人贷款利息收入为287.94亿元，相较上一年同期的353.44亿元减少65.5亿元。

金乐函数分析师廖鹤凯认为，平安银行一季度“增利不增收”主要是该行业务结构持续调整中，且扩张意愿不强，以增强风控、开源节流、加强运营提升利润水平为重点，继续压降高风险高收益的业务方向，个人贷款利息收入占比很高，这部分业务下降是营业收入下降的主要原因。

零售战略调整之困

2023年下半年，平安银行对组织架构进行了调整。在零售业务方面，公司撤掉原东区、北区、南区三个区域的零售业务管理部，并将综合金融服务中心整合至综合金融拓展部。

经过调整后，零售金融模块由综合金融拓展部、零售业务管理部、汽车消费金融中心、信用卡中心、零售信贷部、私行财富部、零售管理服务部、私行财富创新部共同构成。

反映到数据上，平安银行零售金融业务的利润总额全年占比仅为11.9%，同比大幅下降了31.7个百分点；零售利润从2022年的249亿元大幅减少至2023年的68.64亿元。

平安银行解释称，该行持续深化零售战略转型，零售业务营业收入、减值损失前营业利润均保持稳健，但国内经济仍在逐步恢复和回稳，部分个人客户还款能力继续承压，本行加大零售资产核销及拨备计提力度，导致零售业务净利润同比下降。

财报数据显示，2023年，平安银行零售金融业务的“信用及其他资产减值损失”占比由2022年的64.2%攀升至2023年的100.1%，计提规模从457.56亿元增长至591.31亿元，这意味着平安银行在零售信贷资产质量把控上面临巨大压力，尤其在不良资产处置及风险拨备方面投入的成本激增，侵蚀了零售金融业务的利润空间。

这无疑是把“双刃剑”。

虽然2023年零售金融板块的业绩不理想，但平安银行依旧坚持零售做强的核心战略，并提优化四个成本：

一是风险成本，逐步压降一些高风险、高定价的客户群体，提升中低风险的客群占比，进行组合性管理；二是资金成本即负债端的成本也要着力压降；三是调整获客成本，通过大数据精准识别优质客户；最后是管理成本，通过数据化经营降低整体管理成本，最终实现利润持续稳定且可预期增长。

冀光恒表示，自2023年下半年起，平安银行启动了一项战略改革计划，旨在探索并构建零售、对公及同业三大业务板块新的可持续增长模式，并深入挖掘各自特色化、差异化的运营与发展路径。在强化风险控制能力的同时，积极推动各项业务创新与转型。

“零售业务短期内会面临一些挑战，因此需要对公做精，支持补位，为零售转型争取时间。”冀光恒说，未来将继续坚持零售业务的核心地位，争取尽快实现零售业务的两个拐点，即净投放规模的重新回正和资产质量的显著改善。

从年报上看，平安银行的零售业务也有突破。截至2023年末，平安银行零售客户数12543.2万户，较上年末增长1.9%，管理零售客户资产40311.77亿元，较上年末增长12.4%，全年零售业务营业收入占比58.4%。

2023年，是新任行长冀光恒接手平安银行的第一年，这家老牌银行要如何在复杂多变的经济环境下，走出“增收不增利”的困局？“零售新王”会有新生机吗？