风说财经—财经风炜

解读中国石油、中国海洋石油和中国石化过去20年的发展之路时，我们不能简单以“周期”、“风险”和“负油价”来概括。虽然振荡波动是常态，但我们需要关注更多元化的角度，探寻其中的价值和成长。 首先，让我们审视中国石油。过去20年的净利润数据显示，其盈利能力随着油价波动呈现出明显的高低起伏。然而，2023年以78美元的WTI油价为背景，中国石油却创下历史新高的利润。这一成绩背后有多重原因：天然气价格的飙升、产量增长和有利的汇率变动。同时，公司员工数量的减少与产量的增长形成了积极的趋势。另外，中国石油的净现金水平大幅改善，可谓呈现出稳健的财务表现。 其次，中国海洋石油也值得我们重点关注。从其稳步上升的业绩趋势、2013年收购加拿大油砂后的消化、日产量和桶成本的变化，再到天然气价格的市场化带来的积极影响，中国海洋石油展现出持续成长的迹象。尤其是其在分红方面的表现令人瞩目，资本密集型行业中罕见的十年派息率，展现了公司财务的稳健性。 最后，中国石化虽受化工业务变化和有息负债增加的影响，但在天然气价格提升的带动下，整体业绩仍保持相对稳定。尽管估值与股价表现存在差异，但短期的波动风险并不能掩盖长期的高性价比潜力。 总的来说，天然气价格市场化对行业产生深远影响，中国石油、中国海洋石油和中国石化在不同程度上受益于这一变革。其中，中国海洋石油展现出更为明显的增长特征，未来20年的发展潜力令人期待。因此，在投资三桶油时，不仅要关注短期风险，更要把握长期的持续增值机会。 最后，我们需要意识到，投资是一项需要谨慎思考和深入研究的行为。过去的数据和业绩仅是参考，未来的前景取决于我们对风险和机会的把握。只有在深度认知和风险把控的基础上，才能做出明智的决策，避免盲目跟风和短视投机。让我们保持头脑清醒，审时度势，在市场的波涛中披荆斩棘，迎接未来的挑战和机遇。