抗通胀最好二样东西_我国经济要崩盘了

日前，恒大研究院前任院长任泽平先生在其公众号发表文章称，当前大宗商品价格过度大涨，他认为主要是供给的原因，随着供给的逐步恢复，本轮大宗商品价格的高点也在临近，在此之前，通胀仍会持续，那么对于普通人来说，未来5年，什么样的资产才是最能抗通胀的呢？

房地产、贵金属、股票，这就是任泽平心目中的未来5年之内的硬通货，对于任泽平先生的观点，普通人可以照做吗？

当然，这三种硬通货都是要加上相应条件的，用任先生的话来说，第一，人口流入的都市圈的房子、土地；第二，供给稀缺的贵金属；第三，大赛道的龙头公司。也就是说，房地产、贵金属和股票只是大概的说法，想要实现抗通胀的目标，还需要更加精准选择才行。其中，第一条关于地产的说法其实是任泽平的一贯观点，他有个理论，“房地产长期看人口，”所以看好人口流入地区的房地产也就不难理解了。第二条供给稀缺的贵金属，通俗的理解就是黄金和白银，也就是说，任总认为本轮的黄金牛市还远没有结束。第三条大赛道的龙头公司，按照一般的理解，食品、医药等大消费行业，科技领域的互联网、数字转型、半导体和芯片替代都是属于典型的大赛道，这些行业的龙头企业在未来5年之内表现会依然强劲。

那么，对任泽平先生的观点，我们应该怎么看？

首先，对房地产来说，如果一个城市的人口不断流入，逻辑上就是不断有新的需求产生，这个逻辑非常硬，需要买房的人不断流，房价自然就会有支撑，反面的例子就是一些资源枯竭型城市，因为人口流失严重，房价才涨不动。所以，人口流入趋势明显的城市，买房的确是好投资，但是我们需要注意的是，北京、上海等一线城市的人口增速明显在下降，而二线城市和部分强三线城市人口流入明显，相对应的就是房价的增长潜力也是不一样的，而一线城市房地产价格本来就已经非常高了，投资门槛也高，且按照大多数人投资房地产的习惯，往往都会采用贷款等杠杆方式，也就是说，资金成本也是必须要考虑的，这样就会对收益率造成比较大的影响，这是投资者必须要考虑的因素。所以，对于大多数人，挖掘都市圈中的价值洼地可能是更好的选择，一线城市只是次优选择，人口逐步流出的众多中小城市基本上已经不再具备投资价值。当然，买房本身很考验投资眼光，而且投资界有个普遍现象，那就是不管什么品种，只要不是普涨，基本上就和大多数人无缘了，因为大多数人一定会犯错。

其次，贵金属尤其是黄金这两年涨得很快，一方面是各国央行加大了黄金储备，黄金需求爆发，另一方面则是全球流动性大放水背景下的避险情绪升温所致，贵金属资产在接下来的5年之内还能不能保持这样的外部环境？个人觉得是存疑的，毕竟经济周期的规律很难被打破，经济遇到危机，大家都搞各种刺激政策，经济复苏之后，各种政策慢慢退出，甚至为了防止过热，还有可能采取一些泼冷水的方式，在这样的情况下，贵金属还能保持吸引力吗？最关键的是，在历史上，贵金属从来都很难跑赢通胀，强如黄金，往往也只是短期避险的工具，而本轮黄金牛市发端于2019年10月，迄今已差不多20个月，目前，分析师们对黄金的走势分歧非常大，有人认为将迎来下跌周期，也有人认为可能会突破2500美元，或许未来的两年之内，黄金的通胀价值仍然会有，但是任泽平先生看的是五年，这个周期会不会长了一点？

第三，大赛道的龙头公司。与房地产和黄金相比，这一点应该是最没有悬念和争议的。因为历史数据表明，在过去的200年里，股票资产，尤其是行业龙头公司的股票，其增值倍数是最高的，所以股票其实是最好的选择。尤其是处于刚刚起步的中国资本市场，机会远大于风险，事实上，A股的龙头公司（其典型代表指数就是沪深300指数）30年来的表现一直不错，坚持投资龙头公司的投资者收益率也非常好，但是投资者需要注意的是，股票买入的择时是非常关键的，举个简单的例子，没有人怀疑茅台将来会再创新高，但是股票的走势是有波段的，那么在新高之前的漫长等待，你能否坚持，所以理性的投资者会选择合适的时机买入，这个合适的时机就是估值合理的时候，如果能有被错杀低估的时候，当然就更好了，只是，如果按照任泽平先生的观点来看，当前的大赛道龙头公司，有哪些估值比较合理呢？恐怕还真没有一个人能说清楚。