净利润受什么因素影响、导致净利润变化的主要原因是什么

上半年，美的净利润同比增长14.98%，最大的拉动因素是什么？美的的第二增长曲线是什么？当前的估值如何？

美的是一个非常多元化的家电企业，其业务覆盖智能家居、工业技术、楼宇科技、机器人与自动化和其他创新业务。尤其是ToB业务是美的重点打造的第二增长业务。

上半年，美的实现营收1978亿，同比增长7.69%，实现净利润182亿元，同比增长13.98%。业务增长主要是因为空调业务，其上半年营收增长的141亿中有87.7亿是来源于空调，空调销量的大涨，主要是因为上半年的高温。可以说，空调业务撑起了整个家电行业的业绩增长。而美的在家用空调行业中位居第一，所以其业绩也就表现不错。

上半年，美的重点打造的ToB业务也有着不错的表现。其中，工业技术营收达到136亿，同比增长12%；楼宇科技达到148亿，同比增长21%；机器人与自动化达到152亿，同比增长24%。各项业务均保持着两位数的增长。

由于美的在加大ToB业务的打造，所以投资金额较大，投资现金金额也大幅增加。同时，为了加大筹资力度，美的也在资本市场上，加大融资力度。今年4月，旗下子公司美智光电冲刺创业板IPO；7月，公告称，将拆分安得智联于深交所主板上市；8月，再公告，母公司计划H股上市。

但是由于家电业务的增长依赖于房地产行业的发展，未来没有房地产的支撑，家电行业将进入饱和期。也正是如此，美的在2020年对业务进行了调整，目前除了智能家居事业群，其他的四大板块均是ToB业务。

然而， 美的的多元化比较广，其产品涉及芯片、医疗等，这对于企业的管控能力是一个非常大的考验。

当前，美的在其他业务方面更多是以投入为主，其盈利能力还相对有限，不过这是所有产品初期所面临的共性问题。

相比国内业务的快速增长，美的的海外业务依然为低增长，上半年仅同比增长3.5%。根据机构预测，下半年空调增速将会下降，预计空调行业全年增幅大概在9.1%，所以美的下半年的业绩增速也可能会下滑。

当前，美的的市盈率为13倍左右。这样的估值并不高，如果美的的ToB业务能够持续增长，那么美的未来的估值还会进一步提升。

1.美的是一个综合能力很强的企业，其在多元化方面做的很好，现在正在大力打造ToB业务，这将会成为美的的第二增长点；

2.美的未来最大的挑战就是其业务太广，有可能成也萧何败萧何；

3.上半年家电企业能够出现不错的增长，主要得益于空调业务，下半年如果空调业务下滑，那么家电企业的业绩可能也会下滑；

4.当前美的的估值并不高，如果未来第二增长点能够成功打造，那么美的是非常值得期待的。

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